每经评论员杜恒峰
从期货到股市，“一句话 ”的影响力可能“价值 ”数百亿元。
11月16日 ，在一次行业会议上 ，赣锋锂业董事长李良彬预测，2026年碳酸锂需求会增长30% ，需求达到190万吨 ，如果明年需求增速超过30%，甚至达到40% ，则短期内供应无法平衡 ，价格可能随之突破15万元/吨，甚至达到20万元/吨 。
17日（周一），碳酸锂期货高开高走 ，至下午主力合约涨停 ，涨幅9% 。A股市场锂电池概念股同步上涨，孚日股份 、盛新锂能等多股涨停。由于当日碳酸锂行业没有重大利好消息 ，市场大涨被外界解读为是受李良彬上述乐观预测的影响 。
同样是一句话 ，也可能导致市场大跌 。
就在上周三（11月12日），市场有消息称 ，晶澳科技董秘在光伏月度例会中表示“收储”平台黄了 ，这话却被市场曲解为“反内卷 ”失败。在该消息广泛传播后，当日A股光伏板块应声下跌 ，通威股份 、隆基绿能一度接近跌停 ，晶澳科技收盘时也收跌 。
但一句话引发的涨跌，很快就会回归常态 。
11月12日盘中 ，光伏协会紧急辟谣 ，市场止跌回弹，晚间晶澳科技也以公告形式对上述传闻予以否认。13日，光伏指数（884045）反弹 ，收盘涨幅1.63%。
11月18日 ，锂电板块大幅回落，锂电池指数（ 884039）下跌4.34% ，锂电电解液指数跌幅更是高达9.47% ，基本抹去前一日的涨幅 。
Wind数据显示，锂电池指数成分股对应上市公司总市值为5.4万亿元 ，光伏指数成分股对应上市公司总市值也有2.3万亿元 。如此大的体量 ，应当具备较强的稳定性。为何某个人的一句话甚至是一则谣言，就能引发市场剧烈波动？
笔者认为 ，这和当前两个行业所处的状态有关：两者都处于“反内卷 ”的关键阶段 ，市场情绪极不稳定，一旦预期有变 ，无论这个变化是来自一句话还是一组数据 ，都有可能导致大涨大跌 。
先看锂电产业 。2021年11月，碳酸锂价格曾达到了60万元/吨的历史高位，但之后迅速下挫 ，到2025年一度跌到约6万元/吨。在供应一侧 ，全球锂资源产能自2023年起集中释放，导致价格下跌 ，但头部企业为维持市场份额 ，减产意愿不足，产能出清缓慢 ，加剧了供给过剩的局面 。
在下游 ，锂电池行业也陷入产能过剩的局面 。公开数据显示，2024年国内动力电池建成产能超过2000GWh ，但产能利用率不到50% ，这导致价格战愈演愈烈，已逼近或跌破不少二三线电池厂的成本价。今年储能行业大爆发 ，但行业也没有摆脱价格“内卷” 。宁德时代董事长曾毓群今年9月曾表示 ，储能行业价格竞争异常激烈，近三年间储能系统价格下降了约八成 。
破“内卷 ”是锂电行业的必经之路。尽管锂电的应用范围在拓展，下游需求在增加 ，但目前相关产品仍处于历史低位 ，如果供需扭转，行业基本面将得到彻底改观 。这也是李良彬乐观预测有如此影响力的根本原因 。
光伏行业的情况更为严峻 ，整个行业由于产能“内卷 ”、价格“内卷”而陷入大面积亏损。今年下半年 ，“反内卷”政策信号密集释放，市场对光伏行业的走势趋于乐观 ，自7月以来 ，多晶硅期货价格大幅上行，此后维持在5万元/吨的阶段性高位附近。
目前看 ，虽然多晶硅期货价格已经稳住 ，但破“内卷 ”的工作才刚刚开始 。预期要兑现，市场才有持续回暖的动力 。以硅料收储为例 ，其本身牵涉到复杂的利益博弈 ，虽然市场预期已久 、期待已久，但实际成行困难，以至于收储一事遭遇传闻 ，就会直接影响到市场信心。
市场大起大落 ，直接原因是一句话被市场过度解读，但其深层次原因在于投资者仍缺乏信心 ，市场缺乏明确的方向 。“反内卷 ”需要政策尽快落地 ，为行业设定门槛，推动现有产能出清；“反内卷”也需要大型企业有担当 ，博弈时放长远 、看整体 ，以推动行业治理更加有序；“反内卷 ”还需要投资者仔细甄别相关信息，不盲目追涨杀跌 ，避免资产受损 。
（文章来源：每日经济新闻）
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