随着股票市场风险偏好的提升，今年以来私募证券产品发行大幅回暖，行业迎来一轮久违的产品备案热潮。
私募排排网数据显示 ，今年前5个月私募行业累计备案私募证券产品达4361只 ，较去年同期增长45.03%；5月单月备案产品数量达到870只，同比增幅高达77.19%。其中 ，头部量化旗下产品相当火爆 ，备受资金青睐 。
不少机构认为，经历关税冲击后 ，国内社会信心逐步累积 ，等待量变到质变，中长期资金的大量进场有望推动A股走出结构性牛市行情 。
私募产品备案量激增
今年以来 ，私募行业延续复苏态势 ，私募产品发行明显回暖，不少资金通过配置私募积极看好后市。
私募排排网数据显示 ，截至2025年5月31日 ，全行业年内累计备案私募证券产品达4361只，较去年同期实现45.03%的显著增长 。其中，5月单月备案产品数量达到870只 ，同比增幅高达77.19% ，显示出行业强劲的发展势头 。
融智投资FOF基金经理李春瑜表示，2025年私募证券行业迎来新一轮产品备案热潮 ，其背后主要受多重因素驱动：首先 ，A股市场企稳回升，在科技创新政策利好及产业升级预期带动下 ，人工智能、新能源、半导体等核心赛道表现活跃 ，市场风险偏好显著提升，投资者情绪持续回暖。其次 ，监管环境持续优化 ，随着私募行业合规体系的进一步完善，信息披露透明度提高 ，运作规范性增强 ，为市场参与方提供了更加稳定 、可预期的发展环境，进一步提振了投资者信心 。
“此外，私募证券产品业绩表现亮眼 ，尤其是量化产品超额收益能力凸显 ，吸引了更多资金关注和配置需求 。最后，产品创新与策略多元化趋势明显 ，为不同风险偏好的投资者提供了更灵活的投资选择 ，进一步推动了投资者配置需求的增长。”李春瑜说 。
中国证券投资基金业协会最新发布的数据显示，截至4月末 ，存续私募基金规模达20.22万亿元 ，其中私募证券投资基金规模超过5万亿元 。时隔一年，私募业的管理规模再度回到20万亿上方 ，这得益于行业发行的回暖以及私募业绩的修复。
量化产品发行火爆
值得注意的是 ，头部量化旗下产品相当火爆，备受投资者青睐 。
据券商中国记者了解 ，多家量化私募的产品在渠道发行时 ，一开售便被抢购一空，吸引大量资金的涌入 。不少量化私募的管理规模实现了显著增长，比如宽德 、黑翼、茂源 、量派等 ，都到达了新的量级。
数据显示 ，2025年以来量化私募产品备案总数达1930只，占全市场私募证券产品备案总量的44.26% ，显示出量化策略在私募领域的重要地位。
细分来看 ，量化产品主要集中在股票策略，年内备案产品达1339只 ，占到备案量化产品总量的69.38% ，其次是期货及衍生品策略和多资产策略，分别备案量化产品299只和231只 ，依次占到备案量化产品总量的15.49%和11.97% 。
百亿量化成为大赢家 。今年以来 ，备案数量超过10只产品的私募共有66家，量化私募占到31家 ，备案量前五名被量化包揽 ，前十中九家都是量化。
具体来看，黑翼资产年内备案产品87只居首，宽德私募备案产品79只紧随其后 ，正定私募 、量派投资、明汯投资分列3—5位 ，银叶投资以44只产品排在第六，成为前十中唯一一家非量化私募 。此外 ，备案数量不少于30只的百亿量化私募还包括千衍私募 、世纪前沿 、博润银泰投资、茂源量化和鸣石基金等 。
机构：A股长期重估空间大
经历关税冲击后 ，不少机构更坚定看好市场，市场情绪明显回暖。
星石投资指出 ，5月初关税缓和预期升温 、国新办召开新闻发布会推出降准降息等多项金融政策 ，提振市场风险偏好并带动市场上行 。长期而言，关税战难以改变中国国力突破的趋势 ，中国的消费也有巨大的提升空间 ，我们对此充满信心 。
股市的估值处于低位，股市整体风险溢价是历史高位水平 ，用股息率-国债收益率来衡量的股债收益差处于历史99%分位 ，股市分红率的提升带动股市的性价比持续增强。过去几年M2增长持续高于名义GDP，社会剩余流动性持续增长，类似于2012年至2015年 ，等待社会信心持续累积后量变引发质变 ，带动资金流入市场 。
“整体看股市估值处于低位，潜在资金充沛 ，政策稳住经济和股市的态度明确 ，社会信心在不断累积，A股长期重估空间大 。我们继续重点关注内需消费 ，同时兼顾成长性强的创新药和AI产业链。”星石投资表示 。
望正资产认为 ，中国核心科技资产估值重估的进程还未完成，AI对收入的拉动才刚刚开始体现 ，宏观修复后 ，盈利也有上调潜力 。在当前一个合理偏低的估值 、优质的竞争格局和股东回报、有潜力的盈利增长下，我们可以预期一个较为合理的回报率。而科技行业的发展日新月异 ，跃迁往往是非线性的 ，坚守产业趋势，静待下一个起爆点的到来，我们认为是非常必要的。
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