中信证券研报指出，进入9月，海外存储大厂如闪迪、美光 、三星相继对报价进行调整 ，其中闪迪向渠道和消费者客户对闪存产品涨价10%+ ，美光阶段性暂停报价，三星对DRAM 、NAND价格均有上调。从行业角度 ，NAND在过去约3个季度的时间里保持相对较低的产能利用率水平 ，且价格涨幅低于DRAM，叠加近期HDD需求超预期导致的紧缺 ，我们认为在企业级SSD的需求高增下NAND涨幅有望超预期 。我们建议重视企业级SSD需求景气度 ，建议重点关注企业级存储进展快、涨价受益逻辑强的公司 。
全文如下存储｜原厂接连调价，重视企业级SSD需求景气度
进入9月 ，海外存储大厂如闪迪 、美光 、三星相继对报价进行调整 ，其中闪迪向渠道和消费者客户对闪存产品涨价10%+，美光阶段性暂停报价 ，三星对DRAM、NAND价格均有上调。从行业角度 ，NAND在过去约3个季度的时间里保持相对较低的产能利用率水平，且价格涨幅低于DRAM，叠加近期HDD需求超预期导致的紧缺 ，我们认为在企业级SSD的需求高增下NAND涨幅有望超预期 。我们建议重视企业级SSD需求景气度 ，建议重点关注企业级存储进展快 、涨价受益逻辑强的公司 。
▍AI服务器需求持续高增 、HDD供需紧张背景下，企业级SSD需求有望超预期。
2025Q2 ，海外科技巨头对2025年整体CAPEX指引上修 ，对2026年展望也更加积极 。根据中信证券研究部8月7日外发的《前瞻研究行业美股科技板块资本开支专题：全球2025/26年AI CAPEX测算更新》中测算，预计2025/26年北美四大CSP合计CAPEX为3836/4613亿美元 ，同比+52%/+20% 。AI CAPEX方面 ，我们预计2025/26年四大CSP在AI服务器领域的投入规模为1513/2483亿美元，同比+81%/+64%。我们假定四大CSP占全球AI CAPEX的55%的比重 ，预计2025/26年在AI服务器市场规模达2751/4139亿美元 ，同比+64%/+50% 。存储环节来看，一方面推理需求暴增创造的庞大数据存储需求；另一方面 ，根据TrendForce ，存储冷数据（Cold Data）的最佳方案Nearline HDD（近线硬盘）受产能限制（西部数据、希捷没有短期扩产计划）影响已出现明显的供应短缺，交期已延长到52周，导致海外CSP厂商开始考虑采用eSSD存储冷数据 ，带动NAND需求超预期 。
▍原厂接连调整报价 ，我们看好企业级SSD需求保持高速成长 、涨价有望超预期。
此前，NAND Flash行业此前经历供过于求阶段 ，海外大厂自2024年12月以来陆续公告减产10-15% ，并加快将产能向200层以上产品迁移，进而减少产品的供应量 。根据TrendForce ，25Q1/Q2 DRAM价格下滑8~13%/上涨5~10% ，而NAND Flash为下滑15~20%/上涨3~8%，落后于DRAM 。进入Q3 ，9月4日 ，NAND大厂闪迪（SanDisk）发布涨价函，面向渠道和消费者客户对闪存产品涨价10%+ ，主要由于北美企业级eSSD需求高景气 ，以及行业供给向下一代节点 、高端产品迁移，低端产品供给偏紧价格上涨，我们预计近期闪存厂商有望陆续跟涨。9月18日 ，根据芯存社 ，继美光暂停报价后，三星也已通知大客户Q4涨价 ，NAND类eMMC/UFS协议价格预计涨幅5%-10%。企业级SSD需求角度 ，根据TrendForce（2025年为预测数据），2023-25E企业级SSD容量需求为1378/2084 /2486亿GB ，2024-25E容量增速分别为50%/19% ，占NAND Flash总容量需求的18% /24%/26%，考虑到数据中心需求、HDD紧缺等因素 ，我们预计到2026年企业级SSD将达3392亿GB ，同比+35%，其中AI服务器企业级SSD需求达2180亿GB ，同比+55% ，占全球NAND需求有望提升至20% 。展望后续，TrendForce预计25Q4 eSSD合约价上涨5-10%，我们认为后续数据中心eSSD涨价幅度有望超市场预期 ，2026年大容量QLC SSD有望出现爆发性增长 。
▍风险因素：
下游需求不及预期；海外大厂经营战略及产能调整不及预期；国产存储厂商客户拓展不及预期；行业竞争加剧；地缘政治风险等。
▍投资策略：
我们认为在企业级SSD的需求高增下NAND涨幅有望超预期 ，核心推荐企业级存储进展快 、涨价受益逻辑强的公司，企业级SSD/内存配套芯片设计公司有望间接受益 。
（文章来源：财联社）
怎么在手机上买股票:网上手机股票开户流程-头部券商都在香港开策略会 中信建投亮观点：香港金融市场大有可为
主力配资炒股:股票配资开户手机版-年内大涨超25% 白银涨幅直追黄金！又一个投资风口？
手机买股票开户怎么办:什么叫融资杠杆炒股-社融增量超30万亿 M1-M2“剪刀差”刷新年内低值 个人投资消费需求回暖
买股票一般在哪里开户:股票香港开户怎么办理-中信证券：看好银行板块后续绝对收益行情继续演绎
如何对股票进行宏观分析:股票开户在哪个平台比较好-中信证券：尊界S800即将发售 助力华为智选品牌力上探
杠杆炒股是怎么计算的:正规股票配资开户-华泰证券：继续看好风电、储能、电力设备结构性机会
上海股票配资-线上配资-在线配资炒股开户提示：文章来自网络，不代表本站观点。
记者|沈溦连续迅猛的营销攻势下，黄酒“二哥”会稽山（601579.SH）似乎又有了逼近“一哥”古越龙...
界面新闻编辑|江怡曼近期，多家A股上市公司披露2024年度分红计划，其中不乏大额分红预案。4月10日...
界面新闻记者|江怡曼“韩国人开始大量买入中国股票”登上微博热搜。3月10日，截至界面新闻发稿，该词条的阅读量...
今日A股V型反弹，TMT行业探底回升。芯片50ETF（516920）探底回升，尾盘翻红收涨0.92%，资金连续涌入，近2...
“第一次看到像抢购潮牌一样抢购汽车，简直是车圈的一道奇迹。” 6月26日，留足悬念的小米YU7正式公布售价：25....
深成指、创业板指午后拉升，双双涨逾1%，早盘均一度跌超3%。军工、免税店、半导体、零售、房地产等方向涨幅居前，沪深京三市...
据美国糖尿病协会（ADA）官网显示，其第85届科学年会将于6月20-23日在美国芝加哥McCormick会展中心举行...
界面新闻记者|张晓云近期，由...
